第一節(jié) 行業(yè)界定及主要產(chǎn)品
緊固件，市場上也稱為標準件。是作緊固連接用的一類機械零件，應(yīng)用極為廣泛.緊固件的特點：品種規(guī)格繁多，性能用途各異，而且標準化、系列化、通用化的程度極高。因此，也有人把已有國家（行業(yè)）標準的一類緊固件稱為標準緊固件，簡稱為標準件。
由于每個具體緊固件產(chǎn)品的規(guī)格、尺寸、公差、重量、性能、表面情況、標記方法，以及驗收檢查、標志和包裝等項目的具體要求，是分別規(guī)定在幾個國家（行業(yè)）標準中，例如有英制、德制和美制。
緊固件是應(yīng)用最廣泛的機械基礎(chǔ)件。隨著我國2001年加入WTO并步入國際貿(mào)易大國的行列。我國緊固件產(chǎn)品大量出口到世界各國、世界各國的緊固件產(chǎn)品也不斷涌入中國市場。緊固件作為我國進出口量較大的產(chǎn)品之一，實現(xiàn)與國際接軌，對推動中國緊固件企業(yè)走向世界，促進緊固件企業(yè)全面參與國際合作與競爭，都具用重要的顯示意義和戰(zhàn)略意義。
緊固件是將兩個或兩個以上的零件（或構(gòu)件）緊固連接成為一見整體時所采用的一類機械零件的總稱。市場上也稱為標準件。
它通常包括以下12類零件：
1.螺栓：由頭部和螺桿（帶有外螺紋的圓柱體）兩部分組成的一類緊固件，需與螺母配合，用于緊固連接兩個帶有通孔的零件。這種連接形式稱螺栓連接。如把螺母從螺栓上旋下，有可以使這兩個零件分開，故螺栓連接是屬于可拆卸連接。
2.螺柱：沒有頭部的，僅有兩端均外帶螺紋的一類緊固件。連接時，它的一端必須旋入帶有內(nèi)螺紋孔的零件中，另一端穿過帶有通孔的零件中，然后旋上螺母，即使這兩個零件緊固連接成一見整體。這種連接形式稱為螺柱連接，也是屬于可拆卸連接。主要用于被連接零件之一厚度較大、要求結(jié)構(gòu)緊湊，或因拆卸頻繁，不宜采用螺栓連接的場合。
3.螺釘：也是由頭部和螺桿兩部分構(gòu)成的一類緊固件，按用途可以分為三類：機器螺釘、緊定螺釘和特殊用途螺釘。機器螺釘主要用于一個緊定螺紋孔的零件，與一個帶有通孔的零件之間的緊固連接，不需要螺母配合（這種連接形式稱為螺釘連接，也屬于可拆卸連接；也可以與螺母配合，用于兩個帶有通孔的零件之間的緊固連接。）緊定螺釘主要用于固定兩個零件之間的相對位置。特殊用途螺釘例如有吊環(huán)螺釘?shù)裙┑跹b零件用。
4.螺母：帶有內(nèi)螺紋孔，形狀一般呈顯為扁六角柱形，也有呈扁方柱形或扁圓柱形，配合螺栓、螺柱或機器螺釘，用于緊固連接兩個零件，使之成為一件整體。
5.自攻螺釘：與機器螺釘相似，但螺桿上的螺紋為專用的自攻螺釘用螺紋。用于緊固連接兩個薄的金屬構(gòu)件，使之成為一件整體，構(gòu)件上需要事先制出小孔，由于這種螺釘具有較高的硬度，可以直接旋入構(gòu)件的孔中，使構(gòu)件中形成響應(yīng)的內(nèi)螺紋。這種連接形式也是屬于可拆卸連接。
6.木螺釘：也是與機器螺釘相似，但螺桿上的螺紋為專用的木螺釘用羅紋，可以直接旋入木質(zhì)構(gòu)件（或零件）中，用于把一個帶通孔的金屬（或非金屬）零件與一個木質(zhì)構(gòu)件緊固連接在一起。這種連接也是屬于可以拆卸連接。
7.墊圈：形狀呈扁圓環(huán)形的一類緊固件。置于螺栓、螺釘或螺母的支撐面與連接零件表面之間，起著增大被連接零件接觸表面面積，降低單位面積壓力和保護被連接零件表面不被損壞的作用；另一類彈性墊圈，還能起著阻止螺母回松的作用。
8.擋圈：供裝在機器、設(shè)備的軸槽或孔槽中，起著阻止軸上或孔上的零件左右移動的作用。
9.銷：主要供零件定位用，有的也可供零件連接、固定零件、傳遞動力或鎖定其他緊固件之用。
10.鉚釘：由頭部和釘桿兩部分構(gòu)成的一類緊固件，用于緊固連接兩個帶通孔的零件（或構(gòu)件），使之成為一件整體。這種連接形式稱為鉚釘連接，簡稱鉚接。屬與不可拆卸連接。因為要使連接在一起的兩個零件分開，必須破壞零件上的鉚釘。
11.組合件和連接副：組合件是指組合供應(yīng)的一類緊固件，如將某種機器螺釘（或螺栓、自供螺釘）與平墊圈（或彈簧墊圈、鎖緊墊圈）組合供應(yīng)；連接副指將某種專用螺栓、螺母和墊圈組合供應(yīng)的一類緊固件，如鋼結(jié)構(gòu)用高強度大六角頭螺栓連接副。
12.焊釘：由于光能和釘頭（或無釘頭）構(gòu)成的異類緊固件，用焊接方法把他固定連接在一個零件（或構(gòu)件）上面，以便再與其他零件進行連接。
第二節(jié) 發(fā)展環(huán)境分析
一、國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析
2008年，在世界經(jīng)濟穩(wěn)中趨緩、國內(nèi)宏觀調(diào)控政策穩(wěn)中偏緊的背景下，我國經(jīng)濟運行將高位趨穩(wěn)，經(jīng)濟增長率小幅回落，居民消費價格上漲勢頭放緩，就業(yè)形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)投資略有降溫，消費品市場活躍旺盛，外貿(mào)順差增速有所回落。宏觀調(diào)控的重點仍然是防止經(jīng)濟運行由偏快轉(zhuǎn)向過熱，防范通貨膨脹和金融風(fēng)險，建議2008年實行穩(wěn)健的財政政策和適度從緊的貨幣政策，加強宏觀調(diào)控政策的協(xié)調(diào)配合，以提高宏觀調(diào)控政策的有效性。
2008年中國經(jīng)濟的國內(nèi)外環(huán)境分析
2003~2007年，科技進步和經(jīng)濟全球化使世界經(jīng)濟表現(xiàn)明顯好于此前30年的平均水平，中國經(jīng)濟更加活躍，連續(xù)5年保持10%以上的年均增長速度。根據(jù)主要因素變動趨勢分析，構(gòu)成這一輪世界經(jīng)濟和中國經(jīng)濟高速增長的基本面因素2008年沒有大的變化，中國經(jīng)濟增長的國內(nèi)外環(huán)境仍然較為有利。
(一)國際經(jīng)濟環(huán)境
2008年國際經(jīng)濟環(huán)境存在一些不確定因素。首要因素是美國次級債危機究竟會對美國和世界經(jīng)濟產(chǎn)生多大影響。我們認為，次級債危機的爆發(fā)使美國經(jīng)濟的潛在風(fēng)險加大，但不會嚴重危及世界經(jīng)濟。從次級債的規(guī)?？矗瑩?jù)估計，美國的次級浮動利率按揭貸款總值約7500億~12000億美元，通過抵押擔(dān)保證券（MBS）、擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)等方式，大部分次級貸款被證券化，并被美國、歐洲、日本等地區(qū)和國家的基金、銀行等持有，風(fēng)險在全球范圍內(nèi)被高度分散。按照目前的次級貸款違約情況，美聯(lián)儲主席伯南克估計貸款損失約為500億~1000億美元，穆迪估計損失為1130億美元。如果全部經(jīng)濟損失由美國承擔(dān)，會使美國經(jīng)濟降低1個百分點左右。如果經(jīng)濟損失由美國、歐洲、日本等共同承擔(dān)，會使世界經(jīng)濟降低0.3個百分點左右。次級債危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲、歐央行和日本銀行等迅速向市場注入流動性，已經(jīng)對穩(wěn)定市場預(yù)期起了一定作用，國際金融市場基本穩(wěn)定。美國連續(xù)降息后，次級按揭貸款的浮動利率也會相應(yīng)下調(diào)，次級貸款違約狀況會有所改善。當然，次級債危機的影響會從金融部門向?qū)嶓w部門擴散，房地產(chǎn)價格會繼續(xù)下跌，房地產(chǎn)財富效應(yīng)將影響美國消費增長，美國經(jīng)濟難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，歐元區(qū)和日本也會受到一定牽連，從而拖累全球經(jīng)濟。經(jīng)濟危機都有一個逐漸傳播的過程。歷史經(jīng)驗表明，人們在危機之初往往容易低估危機潛伏的風(fēng)險。如果美國次級債危機對美國和西方主要工業(yè)國家經(jīng)濟產(chǎn)生較大影響，那么難免會對我國出口產(chǎn)生較大影響，從而對我國經(jīng)濟增長產(chǎn)生一定影響。其次是國際油價上漲對世界經(jīng)濟的不利影響增大。由于近期國際油價出現(xiàn)較大幅度的上漲，突破每桶90美元后繼續(xù)走高。如果美國經(jīng)濟在趨于減速的同時，又因高油價的影響而不敢明顯放松銀根，那么美國經(jīng)濟受到的影響會更大，并有可能波及日本和歐洲國家。雖然俄羅斯等依賴石油輸出的國家經(jīng)濟增長會較快，但由于我國對這些國家的出口與美國相比不在一個數(shù)量級上，石油價格過快上漲總體上不利于我國經(jīng)濟和出口的增長。此外，全球經(jīng)濟發(fā)展失衡的問題依然存在，貿(mào)易保護主義依然盛行等問題也會威脅世界經(jīng)濟。
2008年世界經(jīng)濟發(fā)展雖然存在諸多不確定因素，但總體上看有利因素仍然較多。首先，支撐新一輪世界經(jīng)濟快速增長的基礎(chǔ)性條件沒有變化。從2003年起始的這一輪世界經(jīng)濟高速增長主要源于支撐增長的基礎(chǔ)條件不斷改善，以信息通訊技術(shù)為核心的技術(shù)進步提高了世界經(jīng)濟的增長潛力。經(jīng)濟全球化使傳統(tǒng)制造業(yè)不斷向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，先進科技和管理經(jīng)驗不斷向發(fā)展中國家擴散，提高了發(fā)展中國家的勞動生產(chǎn)率。發(fā)達國家已度過了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移初期出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)空心化艱難階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得突破，信息、生物、新材料、新能源、環(huán)保、航天和航空等高附加值產(chǎn)業(yè)和金融等高端服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，吸納就業(yè)的能力明顯增強，失業(yè)率紛紛下降到較低水平。發(fā)展中國家和發(fā)達國家在全球化進程中出現(xiàn)了“雙贏”的局面，這是新一輪世界經(jīng)濟強勁增長的根本因素。2008年這一基本格局不僅不會逆轉(zhuǎn)，反而會進一步加強。其次，2007年世界糧食有望獲得豐收。根據(jù)國際糧農(nóng)組織的初步預(yù)測，2007年世界糧食產(chǎn)量增長4.8%，2008年世界糧價進一步上漲的空間不大，有可能出現(xiàn)高位趨穩(wěn)甚至小幅回落的態(tài)勢，這將有利于世界各國消費價格的穩(wěn)定。第三，新興市場經(jīng)濟體增長強勁，已經(jīng)成為世界經(jīng)濟增長的重要火車頭。2007年，中國、印度和俄羅斯三國貢獻了全球經(jīng)濟增長率的一半。2007年俄羅斯經(jīng)濟增長率在7.2%以上，連續(xù)4年保持在7%左右。印度經(jīng)濟在2006財政年度達到了過去18年來的最高增速，增長了9.4%，2007年增長率將在8.5%左右。不同于以往幾次金融動蕩，新興市場經(jīng)濟體在次級債危機中沒有受到明顯波及，經(jīng)濟運行較為穩(wěn)定。世界經(jīng)濟格局的這一新變化，減少了發(fā)展中國家對發(fā)達國家的依賴程度，大大增強了世界經(jīng)濟抵御發(fā)達國家經(jīng)濟放緩連帶影響的能力。第四，全球流動性不會出現(xiàn)匱乏。雖然次級債危機爆發(fā)后，市場上出現(xiàn)了暫時的流動性不足，但是各國的宏觀調(diào)控手段日趨成熟，不論發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，宏觀調(diào)控政策更加靈活和務(wù)實，能夠根據(jù)經(jīng)濟形勢變化積極進行調(diào)整。2007年8月份以來，美聯(lián)儲、歐央行和日本銀行等迅速向市場注了大量的流動性，美國還降低了貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基準利率。美國的貨幣政策是全球貨幣政策的風(fēng)向標，全球貨幣政策開始從適度偏緊調(diào)整為中性或中性偏松，這有利于穩(wěn)定金融市場，刺激投資，促進經(jīng)濟增長。在金融市場恐慌情緒消退后，流動性將會逐漸恢復(fù)。
總體來看，雖然次級債危機的爆發(fā)增大了世界經(jīng)濟前景的不確定性，但2008年支撐世界經(jīng)濟增長的有利因素仍將強于不利因素，因此世界經(jīng)濟穩(wěn)定較快增長的基本因素沒有變。預(yù)計2008年世界經(jīng)濟增長率為4.8%，與2007年大體持平，而美國、歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟增長速度大約為1.8%、2.3%和1.8%。預(yù)計2008年印度和俄羅斯經(jīng)濟增速在8%和7%左右，新興市場國家會繼續(xù)為世界經(jīng)濟增長提供動力。世界貿(mào)易組織預(yù)測，2007年全球貨物貿(mào)易量增長率將由2006年的9.2%下降到7%左右，2008年世界貿(mào)易增速與2007年基本持平。
(二)國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境
2008年國內(nèi)體制政策環(huán)境、生產(chǎn)要素供給條件等因素有利于經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長。黨的“十七大”將指導(dǎo)我國經(jīng)濟體制進一步朝著科學(xué)發(fā)展、和諧發(fā)展的方向深化改革，經(jīng)濟發(fā)展的體制條件進一步優(yōu)化。2007年出臺的宏觀調(diào)控措施在2008年將顯現(xiàn)更加積極的政策效果，有利于緩解國內(nèi)經(jīng)濟運行中的突出矛盾和消除經(jīng)濟運行中的不穩(wěn)定因素。連續(xù)幾年經(jīng)濟和投資增長保持高位將使經(jīng)濟運行保持較快的增長慣性。近5年固定資產(chǎn)投資高潮形成的生產(chǎn)能力2008年將大量投產(chǎn)達產(chǎn)，這將大大增強我國經(jīng)濟增長的供給保障能力。以能源為例，2003~2006年共新增原煤開采能力63908萬噸/年，天然原油開采8174萬噸/年，天然氣開采373億立方米/年，新增發(fā)電機組容量2.5億千瓦。2007年1~9月發(fā)電量增長16.4%，原煤產(chǎn)量增長11%，能源生產(chǎn)總量增長10.4%，煤電油運基礎(chǔ)條件進一步改善。2006年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施施工項目情況如圖1所示。國內(nèi)勞動力供給充分，儲蓄率保持高位，科技進步加快。充裕的國家外匯儲備增強了我國利用國內(nèi)國際兩種資源的回旋余地，在經(jīng)濟全球化背景下我國資源配置效率不斷提升，經(jīng)濟增長的潛在能力有所增強，社會總供給與總需求之間有望繼續(xù)保持基本平衡的狀況。
當然，2008年國內(nèi)經(jīng)濟運行中也存在一些的不確定因素：一是糧食連續(xù)4年豐收增產(chǎn)后進一步增產(chǎn)難度加大，國內(nèi)糧食等主要農(nóng)產(chǎn)品緊平衡狀態(tài)和國際農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲正在逐步改變農(nóng)產(chǎn)品基本平衡、豐年有余的格局，農(nóng)產(chǎn)品價格走勢存在較大不確定性；二是連年貨幣流動性過剩，通貨膨脹所需的貨幣條件早已客觀存在，2007年居民和企業(yè)對價格上漲形成一定預(yù)期，2008年居民消費價格新漲價因素存在較大不確定性；三是證券市場已經(jīng)積累了較大風(fēng)險，市場整體估值水平超過歷史高位和海外絕大多數(shù)市場，一定程度透支業(yè)績預(yù)期，下一階段可能發(fā)生較大震蕩甚至持續(xù)調(diào)整，如何在化解證券市場風(fēng)險的同時減少虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的不利影響將是宏觀調(diào)控面臨的嚴峻考驗；四是出口減速可能造成部分行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾顯性化，對新增就業(yè)、企業(yè)效益和財政收入都有不利影響。
經(jīng)濟運行中存在的突出矛盾及宏觀調(diào)控需要
進一步改善的主要問題國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境對我們的發(fā)展越有利，經(jīng)濟社會發(fā)展越順利，我們越要保持冷靜清醒的頭腦，越要正確認識我們面臨的矛盾和問題。從近幾年宏觀調(diào)控的實踐看，投資增長過快、信貸投放過多和貿(mào)易順差過大等已經(jīng)由短期矛盾演變?yōu)橹衅趩栴}，在“三過”矛盾沒有有效解決的同時，經(jīng)濟運行中又出現(xiàn)許多新矛盾、新問題。從經(jīng)濟運行中新舊矛盾發(fā)展看，2008年宏觀調(diào)控需要重點關(guān)注的主要問題有以下幾個方面。
（一）財政政策和貨幣政策實際操作偏松，經(jīng)濟長期在偏快與過熱的邊緣運行
近年的中央經(jīng)濟工作會議上明確提出實行穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，但實際操作中存在穩(wěn)健不足、實際偏松的現(xiàn)象。財政政策在執(zhí)行上過于寬松，一是目前我國處于經(jīng)濟周期中的繁榮階段，經(jīng)濟運行的自發(fā)擴張動能強勁，從刺激經(jīng)濟的角度看，目前已經(jīng)不需要實行赤字財政來刺激社會總需求，但中央財政在連續(xù)多年超收規(guī)模較大的情況下仍然保留赤字財政安排。二是各級財政在超收規(guī)模較大的情況下基本上都超收超支，地方政府甚至用超收資金和土地儲備資金“四兩撥千斤”撬動銀行信貸資金用于刺激投資，地方財政“赤字”規(guī)模驚人。財政政策執(zhí)行中比積極財政政策時期更加積極，政府投資和政府利用可配置資源調(diào)控的投資規(guī)模過大，成為經(jīng)濟偏快的重要推動力量之一。貨幣政策在實際操作中同樣存在穩(wěn)健不足問題，在貨幣信貸連年過快增長的基礎(chǔ)上，2007年前三季度貨幣供應(yīng)量和信貸繼續(xù)過快增長。2007年9月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長18.45%，增幅比上季度末高1.39個百分點；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額同比增長22.07%，增幅比上季度末高1.15個百分點；金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額同比增長17.34%，比上年同期高出1個百分點左右。貨幣政策在2007年中期以前過于倚重準備金率和公開市場操作等數(shù)量型手段，利率、匯率等價格型手段力度不足。從出臺時機和力度來看，提高利率的時機有些偏晚，并且調(diào)整力度偏小，調(diào)整幅度跟不上價格上漲幅度的變化，不足以及時扭轉(zhuǎn)實際利率為負的局面。由于實際利率嚴重偏低，導(dǎo)致貨幣流通速度相對加快，抵消了控制貨幣供應(yīng)量增長的效果，未能通過有效調(diào)節(jié)資金的使用成本來抑制投資過熱，客觀上也助長了經(jīng)濟趨熱和資產(chǎn)價格過快上漲。實際有效匯率升值過慢，對出口的抑制作用不明顯，這是國際收支不平衡狀況不斷加劇的原因之一。
（二）資源類價格和稅費改革相對滯后，經(jīng)濟增長付出的能源資源環(huán)境代價過大
近年來盡管有關(guān)部門意識到資源類價格調(diào)整和稅費改革的重要性，也有相關(guān)的政策預(yù)案，但必要的政策遲遲未能出臺，多次錯過價格調(diào)整和稅費改革的有利時機，從而導(dǎo)致能耗過高、環(huán)境壓力增大的局面沒有改觀。在國際市場油價和國內(nèi)居民消費物價相對較低時錯過了燃油稅出臺的時機，國內(nèi)成品油、電力價格調(diào)整力度不夠，對節(jié)能減排工作順利推進不利；資源稅稅率和礦產(chǎn)資源補償費上調(diào)幅度有限，導(dǎo)致資源開采企業(yè)存在巨大的盈利空間，出現(xiàn)資源開采領(lǐng)域過度投資的狀況，也間接導(dǎo)致高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)投資出現(xiàn)較快增長。在目前居民消費價格上漲較快時期，價格調(diào)整的難度加大。2007年由于經(jīng)濟增長高位加速，1~9月份重工業(yè)增速快于輕工業(yè)增速3.5個百分點，比上年同期擴大0.2個百分點，使得能源消耗繼續(xù)保持快速增長勢頭。2007年上半年，全國單位GDP能耗同比降低2.78%，單位GDP電耗同比上升3.64%，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗同比降低3.87%。1~9月份工業(yè)生產(chǎn)增長18.5%，比上年同期提高1.3個百分點，同期內(nèi)發(fā)電量增速為16.4%，比上年同期提高3.5個百分點，單位工業(yè)增加值電耗不降反升。全國化學(xué)需氧量排放量和二氧化硫排放量變化與“十一五”規(guī)劃目標相差甚遠。2007年上半年，全國二氧化硫排放總量1263.4萬噸，與上年同期相比下降0.88%；化學(xué)需氧量排放總量691.3萬噸，與上年同期相比增長0.24%。全國環(huán)境突發(fā)事件增多，環(huán)境壓力已經(jīng)非常沉重。
（三）貿(mào)易順差過大導(dǎo)致貿(mào)易摩擦加劇，加大了我國經(jīng)濟受外需影響發(fā)生波動的風(fēng)險
2007年前3季度我國外貿(mào)進出口總值15708.3億美元，比上年同期增長23.5%。其中，出口8782.4億美元，增長27.1%；進口6925.9億美元，增長19.1%。前3季度累計貿(mào)易順差為1856.5億美元。2007年我國在連續(xù)5年外貿(mào)出口高增長的基礎(chǔ)上繼續(xù)保持較快增長，很多產(chǎn)品對國際市場依賴程度偏高，使我國一些商品受到歐美國家的反傾銷調(diào)查和指控，頻頻引發(fā)貿(mào)易摩擦。近期，國外針對我國產(chǎn)品質(zhì)量問題加以炒作，掀起了新一輪貿(mào)易保護主義浪潮。1~9月份外貿(mào)順差比上年同期增長68.9%；貿(mào)易順差占GDP的比重繼續(xù)提高，全年這一比重有可能提高到8.5%左右，凈出口對我國經(jīng)濟增長的貢獻度明顯偏高，我國經(jīng)濟受國際不穩(wěn)定因素影響的潛在風(fēng)險加大。
（四）資產(chǎn)價格上漲呈現(xiàn)泡沫增大現(xiàn)象，財富再分配擴大收入分配差距
不可否認，近年來股指、房價快速上行局面的出現(xiàn)，有諸多因素的支撐：我國宏觀經(jīng)濟多年持續(xù)健康較快發(fā)展，上市公司業(yè)績大幅增長，股權(quán)分置改革等各項市場制度進一步完善，大股東向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的步伐加快，企業(yè)和家庭資金充裕，人民幣升值預(yù)期持續(xù)存在，居民消費結(jié)構(gòu)升級步伐加快等。這些因素為我國股市和房地產(chǎn)市場發(fā)展提供了機遇。但也不能忽視，股市和房地產(chǎn)市場運行中出現(xiàn)了一定程度的非理性現(xiàn)象。從股市看，2007年上半年，大量業(yè)績平平甚至虧損的上市公司在各種題材、消息的作用下，股價攀升較快；下半年，本應(yīng)發(fā)揮市場穩(wěn)定器功能的大盤藍籌股則發(fā)力上漲，并帶動指數(shù)迅速攀升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月8日至10月15日期間，計入指數(shù)的滬市市值排名前十大公司，合計推動上證指數(shù)上漲415.89點，對上證指數(shù)貢獻率高達87.04％。從年初至10月16日，上證指數(shù)和深證成指漲幅分別達到127.7％和191.23％，個股價格漲幅普遍較高。評論員文章《警惕非理性博弈放大市場風(fēng)險》，2007年10月17日《上海證券報》。2007年房地產(chǎn)價格上漲勢頭較2006年有所加快，并呈現(xiàn)逐月加快的勢頭，5月份到9月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比分別上漲6.4%、7.1%、7.5%、8.2%和8.9%，其中新建商品住宅銷售價格同比分別上漲6.6%、7.4%、8.1%、9%和10%。不少城市漲幅在兩位數(shù)以上。房地產(chǎn)市場需求旺盛，供求矛盾比較突出。2007年1~9月，全國商品住宅竣工面積同比增長11%，銷售面積同比增長33.9%，銷售面積是竣工面積2.15倍。股票和房地產(chǎn)市場的非理性繁榮呈現(xiàn)泡沫增大現(xiàn)象，這種有錢人通過股票和房地產(chǎn)市場使財富迅速升值的強者恒強的“馬太效應(yīng)”明顯擴大了收入分配差距，部分城市過高的房價挫傷了多數(shù)依靠勞動收入購房的購房人的信心，望房興嘆中對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控成效普遍存在意見。
二、2008年中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢展望
在國內(nèi)外較為有利的發(fā)展環(huán)境中，2008年中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展態(tài)勢，經(jīng)濟增長率高位趨穩(wěn)、小幅回落，物價總水平漲幅趨緩，就業(yè)狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，外匯儲備增長速度有所減緩。
（一）三大需求繼續(xù)保持較高增長，需求結(jié)構(gòu)更加協(xié)調(diào)
1、消費品市場延續(xù)偏旺增長態(tài)勢
受居民收入增長較快和零售物價持續(xù)走高的共同影響，2007年社會消費品零售總額名義增長呈現(xiàn)逐月加快的增長態(tài)勢，前三季度，社會消費品零售總額63827億元，同比增長15.9%，比上年同期加快2.4個百分點。家具類增長38.7%，建筑及裝潢材料類增長40.3%，金銀珠寶類增長41.5%，汽車類增長38.1%，以住和行為熱點的消費結(jié)構(gòu)升級成為帶動消費品市場活躍的主要動力。
展望2008年，連續(xù)多年宏觀經(jīng)濟景氣較旺，新增就業(yè)人數(shù)增加較多，居民收入增長較快，消費結(jié)構(gòu)升級對消費仍然會保持較強的促進作用，這些基本因素決定了2008年我國消費品市場銷售增長率仍將保持高位。此外，2008年奧運會在我國舉行，也將會對國內(nèi)市場銷售產(chǎn)生“奧運景氣”推動作用。我們開發(fā)的消費品零售額先行指數(shù)在2006~2007年持續(xù)小幅走高，根據(jù)先行指數(shù)領(lǐng)先于消費品零售額一年左右的經(jīng)驗，可以初步判斷2008年消費品零售額可以保持較快增長。根據(jù)我們對改革開放以來社會消費品零售總額潛在增長率研究，與10%左右的GDP增長率相匹配的消費品零售總額潛在增長率大體在12%左右，2006~2007年我國社會消費品零售總額實際增長率已經(jīng)超過12%，2008年進一步提速的可能性不大。2008年商品零售價格漲幅降低對消費品零售額名義增長有一定影響，名義增長率可能稍低于2007年，預(yù)計2008年社會消費品零售總額名義增長15.5%，比2007年低0.7個百分點左右，但實際增長為12.7%左右，基本與2007年實際增長率持平，仍為正常偏旺。
2、固定資產(chǎn)投資增速將小幅回落
2007年前三季度，全社會固定資產(chǎn)投資91529億元，同比增長25.7%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資78247億元，增長26.4%。全國房地產(chǎn)開發(fā)完成投資16814億元，同比增長30.3%，住宅完成投資同比增長32.8%。我國這一輪固定資產(chǎn)投資高潮在20%以上運行已經(jīng)78個月(6年多)，目前尚未顯示出疲態(tài)跡象。2008年，促使我國投資保持較高增速的基本因素依然存在。在企業(yè)銷售收入和利潤增長加快的情況下，企業(yè)投資的積極性較高；同時，企業(yè)自有資金增長較快，為企業(yè)擴大投資提供了資金保障。2007年1~9月，全國城鎮(zhèn)新開工項目17萬個，同比增加1.8萬個，比上月末增加2萬個。新開工項目計劃總投資60309億元，同比增長24.2%，增速比上年同期提高16.7個百分點，比1~8月提高7.5個百分點。新開工項目計劃總投資占施工項目計劃總投資的比重為27.1%，同比上升1.3個百分點，比1~8月提高2.6個百分點。第二季度之后新開工項目數(shù)量和新開工項目計劃投資額呈現(xiàn)逐月提高的勢頭，為2008年投資提供了增長慣性。從國家調(diào)控政策方面來看，為了淘汰落后產(chǎn)能，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)技術(shù)升級和節(jié)能減排，需要加大對先進產(chǎn)能和節(jié)能減排設(shè)施的投資。2007年以來，國家對房地產(chǎn)價格的調(diào)控從以需求側(cè)調(diào)控為主轉(zhuǎn)向增加供給、改善供給結(jié)構(gòu)，加大了對經(jīng)濟適用房建設(shè)的支持，2008年小戶型、經(jīng)濟適用房、廉租房建設(shè)項目增加較多，房地產(chǎn)投資成為帶動投資增長的重要力量。
但是，2008年投資增長也面臨一些限制因素。由于近期中央銀行頻頻提高利率，實際利率水平上升對企業(yè)的投資行為將起到抑制作用。由于房地產(chǎn)市場積累了一定風(fēng)險，加之美國次級貸款危機對我國起到一定的警示作用，銀監(jiān)會等管理部門已經(jīng)加大了對房地產(chǎn)貸款的審查力度，提高第二套住房貸款首付比例和其他審慎貸款政策將對開發(fā)商和購房者的資金來源產(chǎn)生一定限制。同時，高能耗產(chǎn)品出口限制政策可能使這些行業(yè)供求和價格形勢發(fā)生變化，不少行業(yè)投資回報預(yù)期降低。
綜合各方面因素分析，我們估計，2008年固定資產(chǎn)投資增速仍在偏快區(qū)間運行，控制固定資產(chǎn)投資過快增長依然是宏觀調(diào)控的重要任務(wù)之一。對高能耗建材出口的控制將使建材價格上漲較快的情況有所改觀，固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)漲幅由2007年的上升走勢轉(zhuǎn)為平穩(wěn)回落。受價格因素影響，預(yù)計2008年全社會固定資產(chǎn)投資名義增長23.5%，比2007年下降2個百分點，實際增幅下降0.6個百分點左右；其中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長24%，比上年下降2.1個百分點，實際增幅下降0.7個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資名義增長25%，比上年下降3個百分點，實際增幅與上年持平。
3、對外貿(mào)易順差增速明顯下降
2007年前三季度，進出口總額15708億美元，同比增長23.5%，比上年同期回落0.8個百分點。其中，出口8782億美元，增長27.1%，加快0.6個百分點；進口6926億美元，增長19.1%，回落2.6個百分點。貿(mào)易順差1857億美元，比上年同期增加758億美元。為了改善國際收支不平衡狀況，2007年我國出臺政策力度之大、頻次之多均超過前幾年。在上半年貿(mào)易順差增長過快的形勢下，7月1日起我國對2831項商品（約占海關(guān)稅則中全部商品總數(shù)的37%）調(diào)低了出口退稅率，并進一步改進了加工貿(mào)易臺賬保證金管理辦法。8、9月份，宏觀調(diào)控措施的效果初顯，我國出口增速出現(xiàn)了明顯下降，8月我國出口增速由7月份的34.2%回落到22.7%，比7月份大幅回落11.5個百分點；9月份貿(mào)易順差為239.1億美元，比前8個月的增幅減緩15.1個百分點。
2008年我國出口將呈減速態(tài)勢，一是國際上貿(mào)易保護主義重新抬頭，針對中國的貿(mào)易摩擦增多，特別是炒作中國產(chǎn)品質(zhì)量問題對2008年的出口負面影響較大。二是美國經(jīng)濟不確定性增大，次級貸款危機造成美國金融機構(gòu)惜貸現(xiàn)象可能影響到消費信貸資金，房地產(chǎn)的財富效應(yīng)減弱也降低消費者信心，多年來建立在信用經(jīng)濟和財富效應(yīng)兩大基石上的美國居民消費快速增長可能減速。由于我國對美國出口主要以消費品為主，美國消費減速將對我國出口不利。三是國內(nèi)2007年密集出臺的控制出口過快增長和調(diào)整外貿(mào)結(jié)構(gòu)的政策效果在2008年進一步明確顯現(xiàn)，人民幣升值步伐有所加快，各方面生產(chǎn)要素成本逐步提高。這些因素的共同作用將使得2008年我國出口增速下降。
相反，由于國內(nèi)需求保持較快增長態(tài)勢，人民幣升值和進口關(guān)稅逐漸下調(diào)使國內(nèi)外比價關(guān)系變化的調(diào)節(jié)作用逐漸顯現(xiàn)，加上國家其他鼓勵進口的政策，2008年進口增速將基本保持穩(wěn)定。如果目前國際石油價格和其他礦產(chǎn)資源價格上漲的態(tài)勢延續(xù)到2008年，這些產(chǎn)品的進口額受價格上漲的影響也將呈現(xiàn)加快上漲的情況。
初步估計，2008年我國出口增長19%，進口增長18%，貿(mào)易順差規(guī)模大約為3320億美元，比2007年增加610億美元，貿(mào)易順差的增幅由2007年的52.7%下降為22.5%。
（二）宏觀調(diào)控政策效果加強，經(jīng)濟增速高位趨穩(wěn)
受世界經(jīng)濟快速增長和國內(nèi)需求旺盛的拉動，2007年上半年我國經(jīng)濟從偏熱轉(zhuǎn)向過熱的勢頭比較明顯。GDP增速由2006年的11.1%提高到2007年上半年的11.5%，其中第二季度增速高達11.9%，6月份工業(yè)增加值增速高達19.4%。針對這些情況，中央加大了運用經(jīng)濟手段進行宏觀調(diào)控的力度，主要是8次提高銀行存款準備金率、5次提高存貸款基準利率、加大公開市場操作力度和發(fā)行特別國債，取消或降低部分產(chǎn)品出口退稅率和反征出口關(guān)稅、擴大加工貿(mào)易限制列產(chǎn)品目錄等，這些政策措施對抑制經(jīng)濟從偏熱轉(zhuǎn)向過熱發(fā)揮了積極作用。第三季度，GDP增速回落到11.5%。根據(jù)宏觀經(jīng)濟先行合成指數(shù)走勢、季度年度經(jīng)濟預(yù)測模型測算和各方面因素綜合分析，第四季度工業(yè)和經(jīng)濟增長率將小幅回落，預(yù)計2007年全年GDP增長11.4%，略高于上年。
2008年的三大需求中，消費穩(wěn)定增長，投資增速略有回落，凈出口增速放慢，總體影響是社會總需求的強勁自發(fā)擴張勢頭稍稍減弱，如果宏觀調(diào)控政策繼續(xù)保持穩(wěn)中偏緊的取向，將使得2008年經(jīng)濟增速呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)、小幅回落的態(tài)勢，GDP增速將從2007年的增長11.4%回落到2008年10.8%，下降0.6個百分點左右。其中，第一產(chǎn)業(yè)增長4%，增幅與2007年持平；第二產(chǎn)業(yè)增長12.6%，增幅比2007年下降0.8個百分點；第三產(chǎn)業(yè)增長10.5%，增幅比2007年下降0.5個百分點。
(三)居民消費價格上漲勢頭放緩，全年呈前高后低走勢
2007年以來，居民消費價格漲幅逐月提高，從3月份開始持續(xù)超過3%的年度調(diào)控目標，7、8、9月份連續(xù)三個月突破公認的可承受通貨膨脹率界限值5%，8月份當月同比漲幅達到6.5%。前三季度，居民消費價格同比上漲4.1%。居民消費價格主要由食品價格上漲推動，非食品CPI漲幅比較穩(wěn)定，年初以來在0.5%與0.7%之間，當前的物價波動仍然屬于農(nóng)產(chǎn)品局部供求不平衡引發(fā)的結(jié)構(gòu)性物價上漲性質(zhì)。我國商品市場供求基本平衡的總體格局沒有改變，不存在出現(xiàn)全面通貨膨脹的市場供求條件。下半年國家出臺了一系列穩(wěn)定物價的政策措施，對穩(wěn)定價格預(yù)期、控制物價進一步上漲將起到一定作用；但貨幣流動性過剩的局面沒有改觀，通貨膨脹的貨幣條件客觀存在，居民和企業(yè)通脹預(yù)期走高，新漲價因素的影響程度較難確定，對控制物價十分不利。綜合考慮各方面因素，預(yù)計全年居民消費價格上漲4.7%，比2006年提高2.9個百分點。
受食品價格變化的影響，2008年居民消費價格的上漲幅度較2007年將出現(xiàn)一定程度的回落。農(nóng)副產(chǎn)品價格大幅度上漲將引導(dǎo)農(nóng)民和企業(yè)增加投入和生產(chǎn)。根據(jù)近10年來的經(jīng)驗，我國食品價格上漲存在大約3年左右的短周期，據(jù)此估計，2007年第三季度將是食品價格上漲的高峰期，年底之后將開始回落，2008年將延續(xù)下行走勢，消費價格漲幅呈現(xiàn)穩(wěn)步回落趨勢。考慮到我國資源類價格改革的迫切性和2007年下半年嚴格控制出臺政府調(diào)價措施的后續(xù)影響，2008年下半年有條件和需要出臺的政府調(diào)價項目較多，綜合考慮翹尾因素、新漲價因素和政府調(diào)價合理幅度，我們估計，2008年全年居民消費價格上漲幅度將回落到4%左右。
國內(nèi)資源類產(chǎn)品價格與其他產(chǎn)品比價關(guān)系的變化，要求我國加快資源類產(chǎn)品價格調(diào)整步伐，這將對2008年生產(chǎn)資料價格走勢產(chǎn)生影響，使得生產(chǎn)資料購進價格和工業(yè)品出廠價格上漲幅度有所提高。初步預(yù)計，2008年生產(chǎn)資料購進價格和工業(yè)品出廠價格分別上漲4.3%和3.0%，比2007年分別提高0.3和0.2個百分點。
三、國家宏觀調(diào)控政策分析
盡管經(jīng)歷了強有力的政策調(diào)控和外部環(huán)境的負面沖擊，2007年的中國經(jīng)濟總體走勢依然可以概括為：GDP強勁增長；增長質(zhì)量繼續(xù)改善；消費對經(jīng)濟增長的貢獻度增加，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著。經(jīng)濟保持良好走勢的同時，制約經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的若干問題依然存在：通貨膨脹壓力持續(xù)抬頭；貨幣和信貸增長速度依舊偏快；固定資產(chǎn)投資和外貿(mào)順差增長規(guī)模仍然偏大；經(jīng)濟增長的效益和質(zhì)量仍有待提升；流動性過剩和資產(chǎn)價格過快攀升等。以上問題的產(chǎn)生和顯性化，亦是2002年以來我國經(jīng)濟進入新一輪上升期以來的階段性特點。這些復(fù)雜問題之間具有內(nèi)在的、邏輯上的關(guān)聯(lián)性，共同驅(qū)使宏觀經(jīng)濟反復(fù)發(fā)生從偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險。這一背景決定了2007年的宏觀調(diào)控在手段上體現(xiàn)為總體偏緊、多管齊下的政策組合，在策略上體現(xiàn)為總量控制、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、相機抉擇的政策有序輪動。2008年，預(yù)計宏觀調(diào)控將繼續(xù)堅持總量適度從緊、注重結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的調(diào)控主線，強調(diào)財政政策在推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的作用和價值，以此促進經(jīng)濟穩(wěn)健、均衡增長。
2007年宏觀調(diào)控政策回顧
2007年宏觀調(diào)控的總體目標是防治經(jīng)濟從偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險，并解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的矛盾。具體的重心和焦點主要有三個方面的內(nèi)容：一是貫穿全年的對外貿(mào)順差、信貸、固定資產(chǎn)投資和流動性過剩的總量調(diào)控；二是下半年開始的對通貨膨脹風(fēng)險和房地產(chǎn)、股票市場等資產(chǎn)泡沫的重點調(diào)控；三是對節(jié)能減排、節(jié)能降耗等關(guān)系經(jīng)濟增長質(zhì)量和可持續(xù)增長方面的結(jié)構(gòu)性調(diào)控。調(diào)控手段包括貨幣政策等市場化政策和土地調(diào)控等行政政策，但總體上以市場化手段為主導(dǎo)，行政手段側(cè)重于對非市場化領(lǐng)域和部門的調(diào)節(jié)。
1.加息和提高存款準備金率成為貨幣政策的常態(tài)工具
作為市場化色彩最濃的宏觀調(diào)控手段，貨幣政策在2007年擔(dān)綱了宏觀調(diào)控的主力軍。全年先后6次提高存貸款基準利率，1年期存款基準利率和1年期貸款基準利率分別提高至4.14%和7.47%；10次提高存款準備金率至14.5%，創(chuàng)歷史新高；通過發(fā)行央行票據(jù)和買賣特別國債等方式進行公開市場操作回收大量流動性，2007年央行通過公開市場操作凈回籠基礎(chǔ)貨幣7857.18億元；通過向商業(yè)銀行發(fā)行特別存款、定向央行票據(jù)以及進行窗口指導(dǎo)等方式影響商業(yè)銀行信貸投放力度、方向和節(jié)奏；對商業(yè)性房地產(chǎn)信貸政策進行調(diào)整，并提高第二套以上住房貸款的首付款比例和利率水平?？傮w看，2007年貨幣政策使用工具和使用頻率之多，力度之大，都是近年來少有的，顯現(xiàn)出從穩(wěn)健向從緊轉(zhuǎn)型的跡象。
具體看，2007年貨幣政策充分體現(xiàn)了區(qū)別對待的特點。特別存款和定向央行票據(jù)僅向部分貸款增長偏快且流動性充裕的銀行發(fā)行，同時央行定期按照差別存款準備金率制度的有關(guān)標準，對凡是資本充足率等相關(guān)指標達到要求的金融機構(gòu)均恢復(fù)執(zhí)行正常的存款準備金率。此外，盡管嚴格限制商業(yè)銀行對高耗能、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)中落后企業(yè)的貸款投放，但政策仍鼓勵商業(yè)銀行對“三農(nóng)”、就業(yè)、助學(xué)、中小企業(yè)、節(jié)能環(huán)保和自主創(chuàng)新等行業(yè)提供信貸支持。
從各方面的數(shù)據(jù)和情況看，2007年以來從緊的貨幣政策在控制信貸和投資過快增長、降低通貨膨脹風(fēng)險、擠壓資產(chǎn)泡沫及促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面都取得了較為顯著的效果。
2.穩(wěn)健財政政策在促進再分配和經(jīng)濟均衡發(fā)展以及降低經(jīng)濟過熱風(fēng)險等方面發(fā)揮了積極作用
2007年，通過稅收手段和轉(zhuǎn)移支付手段，財政政策在促進再分配、改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和調(diào)控投資與外貿(mào)順差等方面發(fā)揮了積極作用。首先，2007年8月15日，對儲蓄存款利息所得征收的利息稅由20%調(diào)減為按照5%的比例稅率來執(zhí)行，增加了中低收入居民的實際可支配收入。其次，完善落實支農(nóng)惠農(nóng)政策，全面免除農(nóng)村義務(wù)教育階段學(xué)生的學(xué)雜費等，全面減輕了農(nóng)民負擔(dān)并促進農(nóng)民增收。第三，繼續(xù)降低了長期建設(shè)國債的發(fā)行規(guī)模，減少了一般建設(shè)領(lǐng)域的財政支出，對降低固定資產(chǎn)投資增速起到了一定作用。第四，多次調(diào)整進出口稅收政策，取消部分高耗能、高污染及資源性產(chǎn)品(即“兩高一資”產(chǎn)品)的出口退稅并降低勞動密集型產(chǎn)品的出口退稅率，有效降低了貿(mào)易順差。第五，2007年5月30日將證券交易印花稅由1‰調(diào)高至3‰，有效降低了資本市場的泡沫程度。第六，加大資源稅改革力度，取消或減少了對有色金屬等部分礦產(chǎn)資源的優(yōu)惠政策，并調(diào)高了金礦、焦炭等部分礦產(chǎn)資源的稅額標準。第七，在降低“兩高一資”行業(yè)出口退稅率的同時，加大對裝備制造業(yè)的出口退稅，促進產(chǎn)業(yè)升級。
總體看，2007年財政政策重點通過稅收手段，在總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)控方面均有所建樹，但財政政策在擴大國內(nèi)消費需求對經(jīng)濟的拉動作用以及改善“民生”等諸多“瓶頸”方面仍有較大的政策空間。
3.加大節(jié)能減排及節(jié)能降耗力度，加強對產(chǎn)能過剩行業(yè)和“兩高一資”行業(yè)的調(diào)控
加大節(jié)能減排和節(jié)能降耗力度，并加強對產(chǎn)能過剩行業(yè)和“兩高一資”行業(yè)的調(diào)控是兩個相輔相成的任務(wù)，同時也是2007年宏觀調(diào)控的重要結(jié)構(gòu)性目標。2007年具體出臺的政策包括：關(guān)閉部分高耗能企業(yè)生產(chǎn)線，淘汰部分高耗能行業(yè)的落后產(chǎn)能；加強對中央企業(yè)的整合力度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；清理發(fā)展高耗能產(chǎn)業(yè)的土地、稅收、電價等優(yōu)惠政策，提高投資門檻，嚴格加強對鋁冶煉、銅冶煉等的投資審批管理，并加大其在建項目的清理力度；通過進一步降低出口退稅率和征收出口關(guān)稅等措施，嚴控“兩高一資”產(chǎn)品的出口；提高資源性產(chǎn)品價格，如全面開征污水處理費、提高成品油價格和天然氣價格等。
在對“兩高一資”行業(yè)的有力調(diào)控下，節(jié)能減排取得了較為明顯的效果：2007年前三季度，單位GDP能耗較上年同期下降3%，兩項主要污染物即二氧化硫和化學(xué)需氧量的排放總量也首次雙雙下降。但3%的水平與4%的計劃目標仍然有一定的差距，特別是2007年上半年單位GDP電耗比上年同期上升3.64%，顯示下一階段節(jié)能減排的壓力仍然很大。
4.拓寬資本雙向流動渠道，通過外匯管理體制改革緩解流動性過剩
2007年，在人民幣匯率形成機制改革尚未有重大突破的情況下，通過外匯管理體制改革拓寬資本雙向流動渠道，降低了資本項目順差，一定程度上緩解了流動性過剩問題。這方面的重要政策包括：成立國家外匯投資管理公司，由財政部向央行發(fā)行債券獲得部分外匯儲備進行境外投資，目前已投資了美國黑石公司、中國中鐵、摩根斯坦利公司等；拓寬外匯儲備投資渠道，增加黃金儲備等戰(zhàn)略資源；放寬對銀行結(jié)售匯的管制和對境內(nèi)企業(yè)及個人用匯限制，允許部分國際機構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行人民幣債券；加大對入境資金的監(jiān)控，開展外匯資金流入及結(jié)匯和部分地區(qū)銀行自身收結(jié)匯的檢查，加強外債管理，改進外債統(tǒng)計監(jiān)測，嚴格控制了外債的過快增長；放寬個人和金融機構(gòu)對外金融投資的限制，擴大QDII的經(jīng)營范圍。
在人民幣升值預(yù)期較為強烈的背景下，促進資本雙向流動的政策短期內(nèi)或許不能對國際收支平衡起到重要作用，但從長期看將加快人民幣資本項目可兌換的步伐。
2008年宏觀調(diào)控政策展望
2008年宏觀調(diào)控的總體任務(wù)是堅持好字優(yōu)先，努力實現(xiàn)速度質(zhì)量效益相協(xié)調(diào)、消費投資出口相協(xié)調(diào)、人口資源環(huán)境相協(xié)調(diào)，最終實現(xiàn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。宏觀調(diào)控的首要任務(wù)有二，一是繼續(xù)“防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱”，二是“防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹”。為此，2008年將在保持政策基本連續(xù)性的同時，首次實行穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策的政策搭配，并與適當?shù)男姓头烧{(diào)控手段有機結(jié)合，借以實現(xiàn)控制總量與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的雙重政策目標。
1.實行從緊的貨幣政策，繼續(xù)加強流動性管理
2008年，貨幣政策仍將是總量調(diào)控的主要手段，實行從緊貨幣政策的首要目標仍是嚴格控制貨幣信貸總量和投放節(jié)奏。預(yù)計2008年仍將對商業(yè)銀行信貸規(guī)模實行一定限制，并有繼續(xù)分若干次提高存貸款基準利率和存款準備金率的可能性，但利率杠桿將更注重引導(dǎo)公眾通貨膨脹預(yù)期，加息和提高存款準備金率的力度將低于2007年。其次，由于外貿(mào)順差和外匯儲備增長導(dǎo)致流動性過剩的形成機制仍不太可能有根本改變，因此央行將繼續(xù)通過公開市場操作等多種手段加強流動性管理，特別存款、差別存款準備金率及定向央行票據(jù)等結(jié)構(gòu)性手段的使用頻率有可能顯著增加，以特別國債為操作載體的對沖力度將繼續(xù)加強。第三，進一步提高政策的連續(xù)性，繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對“三農(nóng)”、就業(yè)、助學(xué)、中小企業(yè)、消費等經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。第四，繼續(xù)按照主動性、可控性、漸進性的原則，完善有管理的浮動匯率制度，更大程度地發(fā)揮市場供求的作用，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。預(yù)計2008年人民幣對美元匯率有望進一步升值，人民幣對包括美元在內(nèi)的主要貨幣的浮動空間將繼續(xù)擴大，人民幣有效匯率水平將成為匯率政策的重要參考目標。
2.改善財政政策在促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面的功能，構(gòu)建公共財政框架
近年來財政收入始終保持了較高的增速，預(yù)計2007年中央財政總收入可完成28432億元，比年初預(yù)算超收4011億元。財政收入的增長和積累為財政政策更好地履行其結(jié)構(gòu)調(diào)整和協(xié)調(diào)發(fā)展功能、構(gòu)建公共財政框架提供了條件。2008年財政政策的主要目標是促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，改善“民生”并努力擴大消費需求對經(jīng)濟增長的貢獻度。具體將在以下幾個方面著力：一是繼續(xù)加大轉(zhuǎn)移支付力度，提高個人所得稅起征水平，擴大中低收入居民的消費需求；二是加大對經(jīng)濟社會中的薄弱環(huán)節(jié)和公共產(chǎn)品的投入，大幅增加對社會保障、醫(yī)療衛(wèi)生、創(chuàng)業(yè)型就業(yè)、教育、住房保障、生態(tài)環(huán)境治理等方面的支出；三是加大“三農(nóng)”投入，大幅度地增加糧食直補、農(nóng)資綜合直補、良種補貼和農(nóng)機具購置補貼，健全糧食風(fēng)險基金政策，繼續(xù)實施糧食最低收購價政策，適當提高稻谷最低收購價；四是進一步調(diào)整出口退稅率和進出口關(guān)稅稅率，調(diào)整進出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
3.以資源價格改革為核心，通過行政法律手段推動節(jié)能減排和節(jié)能降耗
高耗能產(chǎn)業(yè)的快速增長是近年來投資擴張和貿(mào)易順差擴大的根源之一，而資源價格偏低是其加速擴張的根本動因之一。2008年，我國節(jié)能減排和節(jié)能降耗的形勢依然嚴峻，對高耗能、高污染以及資源性產(chǎn)品等“兩高一資”行業(yè)的調(diào)控將繼續(xù)成為實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。為此，政府在節(jié)能減排和節(jié)能降耗方面將發(fā)揮更多的主導(dǎo)作用。一是繼續(xù)推動資源價格改革?？茖W(xué)制定資源性產(chǎn)品成本的財務(wù)核算辦法，把礦業(yè)權(quán)取得、資源開采、環(huán)境治理、生態(tài)修復(fù)、安全設(shè)施投入、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)退出和轉(zhuǎn)產(chǎn)等費用列入資源性產(chǎn)品的成本構(gòu)成，并完善資源開發(fā)生態(tài)補償機制。二是實施一系列有利于節(jié)能減排的價格、財稅、金融等激勵政策，并繼續(xù)落實節(jié)能目標責(zé)任制和評價考核體系，節(jié)能減排目標的完成情況將作為“檢驗經(jīng)濟發(fā)展成效的重要標準”。三是制訂和實施促進節(jié)能減排的市場準入標準、強制性能效標準和環(huán)保標準，并以此為基礎(chǔ)加大重點行業(yè)和重點領(lǐng)域淘汰落后生產(chǎn)能力的力度，加大加快企業(yè)節(jié)能發(fā)電等先進適用技術(shù)推廣應(yīng)用，有效遏制高耗能、高排放行業(yè)過快增長。
4.繼續(xù)控制固定資產(chǎn)投資過快增長，嚴格控制新開工項目
首先，將繼續(xù)嚴格執(zhí)行市場準入標準，從嚴限制高耗能、高排放行業(yè)新上擴能項目。其次，嚴格執(zhí)行投資項目新開工條件，有可能繼續(xù)提高投資項目資本金比例。第三，繼續(xù)加強土地調(diào)控。切實控制對高耗能高污染行業(yè)建設(shè)項目的供地；認真執(zhí)行禁止類、限制類項目用地的規(guī)定，抓緊完善和嚴格執(zhí)行節(jié)約集約用地標準；控制城市建設(shè)規(guī)模，深入清理和規(guī)范各類開發(fā)區(qū)。
5.增加糧食生產(chǎn)，抑制價格總水平過快上漲，降低通貨膨脹壓力
為防止物價水平由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)向明顯通貨膨脹，必須降低在CPI中占權(quán)重較大的食品和居住類價格的漲幅，同時控制PPI向下游的傳導(dǎo)力度，因此需要通過增加供給來降低價格漲幅和物價上漲預(yù)期。預(yù)計2008年將更多地從供給層面降低通貨膨脹壓力：一是加強糧食、食用植物油、肉類等食品和其他生活必需品的生產(chǎn)、供給和市場調(diào)控??穩(wěn)定糧食、棉花種植面積，恢復(fù)擴大油料面積，并加強動物疫病防控的政策力度；二是搞好煤電油運和重要原材料的供需銜接；三是繼續(xù)加大廉租房建設(shè)，增加住房供給，以降低房地產(chǎn)價格漲幅。略……
第三節(jié) 盈利能力
2003-2007年全國緊固件制造市場盈利能力分析
單位：%
第四節(jié) 償債能力
2003-2007年全國緊固件制造市場償債能力分析
略……
略……第五節(jié) 緊固件制造業(yè)投資機會分析
2007年是我國緊固件行業(yè)最不平的一年，出口退稅、原材料價格上漲、新勞動法頒布、歐盟反傾銷等困難接踵而至。緊固件企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對呢？2008年1月7日，中國緊固件協(xié)會馮金堯會長走進我國四大緊固件產(chǎn)業(yè)基地之??海鹽進行調(diào)研，調(diào)研座談會在中國國際緊固件五金城召開。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整：一個產(chǎn)品的生命力最長時間為5年。5年后，該產(chǎn)品的提價的空間就很少了。隨著國際競爭的加劇，我國緊固件以低端價格產(chǎn)品開拓國際市場的模式亟待改變，迫切需要企業(yè)通過技術(shù)、觀念創(chuàng)新，并更多地借助高品質(zhì)、高技術(shù)含量產(chǎn)品來參與到國際競爭中。
國家降低緊固件產(chǎn)品的出口退稅率是遲早的事情，他們產(chǎn)品的盈利空間早就將國家退稅的部分排除在外。所以，此次國家降低出口退稅率，對他們的影響不大。但是，他們能夠這樣去做的資本就是產(chǎn)品的質(zhì)量要好，有廣闊的提價的空間。所以，緊固件企業(yè)要抓緊進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷地提高產(chǎn)品的附加值，只有這樣才能以不變應(yīng)萬變。
1、應(yīng)對原材料價格上漲兩龍頭企業(yè)均有對策
面對原材料價格的不斷上漲，他們采取的對策是，縮短報價時間。最多超前1個月進行報價，以免出現(xiàn)“報價趕不上漲價”的現(xiàn)象和人民幣匯率發(fā)生大的變化所帶來的被動。同時，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，隨著原材料和勞動力成本的增加來不斷提高產(chǎn)品的價格。
同時，面對原材料價格上漲，企業(yè)要提前和銀行等金融機構(gòu)聯(lián)系，以便解決資金不足問題。同時企業(yè)也要講誠信，以便給銀行留下良好的印象。
面對原材料價格的上調(diào)，他們的對策是，以增加產(chǎn)品附加值的策略來應(yīng)對原材料價格的不斷上調(diào)。具體的做法是，保持企業(yè)的年產(chǎn)量不變，提高產(chǎn)品的品質(zhì)，提高產(chǎn)品的價格。
2、國內(nèi)緊固件市場是很大的一塊蛋糕
歐盟此次對我國緊固件產(chǎn)品進行反傾銷，本身就帶有不公平性，只要我們積極應(yīng)對我們就會取得最后的成功。同時，在積極應(yīng)對反傾銷之余，還要關(guān)注一下國內(nèi)市場。我國每年緊固件產(chǎn)品進口總量在逐步的提高，2007年進口緊固件產(chǎn)品總額達到17億美金。因此國內(nèi)市場也很大的一塊蛋糕，國內(nèi)的緊固件生產(chǎn)企業(yè)的銷售渠道不能單一，國內(nèi)國際市場要并重。我們有信心將我們的行業(yè)做大做強：
第一：加強產(chǎn)業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整；第二：加強技術(shù)投入；第三：建立新型貿(mào)易合作關(guān)系，準確定位產(chǎn)品價值水平；第四：建立密切合作的生產(chǎn)群，通過組織“生產(chǎn)群”的方式來達到規(guī)模效應(yīng)；第五：建議企業(yè)走工貿(mào)結(jié)合之路，從單純的生產(chǎn)型逐步走生產(chǎn)服務(wù)型企業(yè)。
雖然我們目前存在一定的困難，但緊固件產(chǎn)業(yè)的前景還是很好的。目前全球緊固件產(chǎn)品的需求量在逐步上升，2008年世界的總需求量將達到500億美元。而中國作為最為全球最大的緊固件生產(chǎn)國家，緊固件產(chǎn)品的生產(chǎn)能力是世界上任何國家和地區(qū)所不能替代的。所以面對暫時的困難，緊固件企業(yè)不要氣餒，要迎難而上，相信在全行業(yè)的共同努力下，我國緊固件行業(yè)一定會迎來陽光明媚的春天。
第六節(jié) 緊固件制造業(yè)投資風(fēng)險分析
一、緊固件行業(yè)風(fēng)險綜述
鋼材漲價、出口退稅下調(diào)、歐盟反傾銷、人民幣升值、新的勞動法的頒布等等，伴隨著2007年中國緊固件的這些熱門字眼使我國緊固件制造業(yè)不得不面臨這些行業(yè)不利因素的影響。
風(fēng)險因素一：原材料上漲 成本上升
對于緊固件企業(yè)來說，原材料價格上漲是今年不得不面對的一大痛楚。進入年中以來，國內(nèi)鋼材市場價格節(jié)節(jié)攀升、步步上揚，緊固件企業(yè)一次次感受到來自成本上升的巨大壓力。鋼廠提價，用戶卻沒有選擇的余地，原本利潤微薄的緊固件產(chǎn)品不堪重負，面對殘酷的競爭，為避免失去客戶，有些企業(yè)只好忍痛虧損經(jīng)營。
風(fēng)險因素二：出口退稅下調(diào) 依靠價格拓展市場的時代開始進入尾聲
對于中國緊固件來說，2007年的7月可能是個劃時代的分水嶺，緊固件產(chǎn)品出口退稅率從13%降低至5%。一些實力強大的緊固件企業(yè)在繼續(xù)擴大國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上，還會憑借規(guī)模優(yōu)勢加大出口數(shù)量，拉大與競爭對手的差距。經(jīng)過多年的高速發(fā)展，緊固件已經(jīng)到了一個非常關(guān)鍵的節(jié)點，依靠價格拓展市場的時代開始進入尾聲。
風(fēng)險因素三：外資進入中國 競爭加劇 利潤更低
據(jù)統(tǒng)計，世界500強大企業(yè)集團中已有450余家在中國設(shè)立企業(yè)，因此也吸引了許多國外緊固件企業(yè)投資中國，至今已近200家。目前，國內(nèi)的緊固件企業(yè)已達數(shù)千家，本來就存在企業(yè)過多、競爭過度的問題?？鐕o固件企業(yè)的進駐，使得行業(yè)競爭越發(fā)趨于白熱化，國內(nèi)緊固件企業(yè)發(fā)展舉步維艱。
風(fēng)險因素四：歐盟反傾銷調(diào)查
歐盟委員會于2007年11月9日正式?jīng)Q定對中國的鋼鐵緊固件發(fā)起反傾銷調(diào)查，這對深陷多重困境中的中國緊固件企業(yè)無疑又是一顆重磅炸彈。目前，我國已成為遭受反傾銷調(diào)查最多的國家之一，也是反傾銷等貿(mào)易救濟措施的最大受害國，要想完全擺脫“反傾銷”的帽子，緊固件行業(yè)仍有很長的路要走。
其它風(fēng)險因素：土地、環(huán)保、工資、人力資源、新的勞動法，貨幣升值等等。
任何一個行業(yè)的發(fā)展，困難總是多方面的，中國緊固件行業(yè)的發(fā)展，除了面對以上困境，還面臨著環(huán)保、能源、人才、新的勞動法、貨幣升值等一系列困難的挑戰(zhàn)，市場的種種不測在考驗著行業(yè)的應(yīng)對能力。
二、2008年緊固件行業(yè)或面臨出口下降的風(fēng)險
近幾個月，很多緊固件企業(yè)已確切感受到海外訂單減少的困境。一般來說，第4季度應(yīng)是接第二年新訂單的黃金期，在往年第4季度，下一年的上半年訂單基本上都已落實，而目前并未完成。人民幣加快升值及中國為抑制外貿(mào)順差而推出的一系列政策調(diào)整措施，加重了緊固件出口企業(yè)接訂單的難度。2007年以來，出口退稅下調(diào)、原材料價格上漲、工人工資提高等因素，已使生產(chǎn)成本上漲了至少10%，而與外商談判提價最多能漲3%～5%，利潤明顯變薄。更令一些緊固件出口企業(yè)憂心的是，一些歐美的老客戶正在把生意轉(zhuǎn)給柬埔寨、越南、印度等其他亞洲國家工廠，中國的產(chǎn)品并非不可替代，特別是普通標準件的議價能力較差，一旦歐美采購商在東南亞地區(qū)培養(yǎng)起了新的供應(yīng)商，中國的訂單就會流失得更快。
在內(nèi)外壓力之下，中國緊固件出口企業(yè)和協(xié)會都對2008年的出口形勢表示不樂觀。歐盟對我國緊固件產(chǎn)品的反傾銷的浪濤一聲緊一聲，加上隨著市場競爭的加劇，企業(yè)通過提升產(chǎn)品價格消化成本上漲的難度在加大，如果不加大科技和品牌投入力度，推動企業(yè)向產(chǎn)品鏈高附加值方向發(fā)展，國際競爭力將會繼續(xù)削弱。略……
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